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美联储的七支武器并不能阻止市场自我实现的恶性循环

时事参阅 发布时间:2020-03-18 阅读:

美联储的“七支武器”此前曾在“美联储面临的两个问题和可能的答案”中预计,由于恐慌导致的市场预期继续分化,市场波动性进一步上升。

我担心美联储不能等到3月18日才“再次采取紧急行动”,并在美联储政策工具箱的四类中列出了12种工具,其中包括“除负利率、购买公司债券和股票外的9种美联储可以随时使用的工具”。

果不其然,今天早上,美联储同时拿出了七支武器,然后鲍威尔宣布,联邦公开市场委员会(FOMC)的这次临时会议取代了原定于当地时间3月18日至19日举行的利率会议。

美联储提前召开了一次会议。

根据三条语句美联储发行的同时,美联储已经采取了所有的工具,它可以使用一次:①降低联邦基金利率100个基点,至0% - -0.25%。

那就是回归零利率下限的政策环境。

②开始了一项7000亿美元的债券购买计划(美国5000亿美元的国债和2000亿美元的MBS)。

重启量化宽松政策。

③减少贴现窗口的一级信贷利率125个基点,至0.25%,并延长贴现贷款期限90天。

借款人可以每天提前还款并续借。

也就是说,银行提供无限量的再融资流动性补充而不受惩罚。

④为银行提供日间信贷支持。

这使得银行可以在一天内透支。

⑤鼓励银行使用资本和流动性缓冲。

这将大大降低监管成本。

⑥降低存款准备金率至0%。

取消存款准备金要求。

采取与五央行协调行动在加拿大,英国,日本,欧洲,和瑞士增加流动性通过长期美元流动性互换协议;

并将美元流动性掉期协议利率下调25个基点至0.5%,除了目前提供的1周期操作外,还提供每周84天的美元流动性。

这是为了向美国以外的市场提供流动性支持。

市场陷入了“自我实现”的恶性循环。

除大幅降息、重启量化宽松、六大银行重新合并外,其他政策措施也陆续出台,超出市场预期。

断路器的事实表明,市场已经到了极度恐慌的地步。

或许市场更加重视美联储在其最新的“联邦公开市场委员会声明”中的三个词:首先,在“声明”的开头,美联储表示“冠状病毒的爆发已经损害了包括美国在内的许多国家的社区,经济活动已经中断。”

全球金融状况也受到严重影响。

现有的经济数据表明,美国经济已进入这一具有挑战性的时期。

“很明显,与市场情绪一致,美联储已经承认危机已经发生,经济衰退的可能性很高。

其次,美联储在“声明”中强调,“能源行业最近承受着压力。”

事实上,能源行业的危机是由“石油战争”导致的,美国股市正以历史上最快的速度进入技术性熊市。

,无疑是压垮市场的最后一根稻草。

如果即将到来的经济衰退叠加在一起,能源板块的股票和债券价格将更加难以改善,金融市场将继续受到负面影响。

第三,美联储宣布,它“准备好使用一切工具来支持对家庭和企业的信贷,从而促进其最大就业和价格稳定的目标。”

可以看出,美联储的判断也不同于2008年的危机,这次美国的经济问题发生在企业和家庭部门。

此外,令市场不安的可能还包括市场对美联储传出更坏消息的怀疑。

因此,在美联储推出的“七种武器”今天早上,④的核心,④、⑤、⑥将解决一个问题。确保没有问题与金融体系的流动性。

早些时候,美国联邦储备理事会(美联储,fed)承诺向市场注入5.5万亿美元的流动性通过公开市场回购操作,和今天早上不仅承诺继续提供贴现贷款给银行以市场价格(优惠贷款利率高于市场利率))。

与此同时,中国还放松了资本监管要求,取消了银行的存款支付,并通过其他五大银行向其他非美国市场提供美元流动性。

可见,当前美联储最令人担忧的事情

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